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交易品种介绍    

一、股票

股票是股份证书的简称,是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分,可以转让、买卖或作价抵押,是资本市场长期的主要的信用工具。

 

目前,在我国境内交易的股票主要有A股 和B股。

 

A股市场于1990年成立,是我国境内公司发行的,供境内机构、组织或个人(不含台、港、澳投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。

 

B股场于1992年建立,是中国大陆公司发行的人民币特种股票,在国内证券交易所上市,以外币交易。2001年2月19日前,B股仅限外国投资者买卖,2001年2月19日后,B股市场对国内投资者开放。

 

二、债券

债券是国家政府、金融机构和企业等机构直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

 

债券具有如下特征:偿还性、流通性、安全性、收益性。
目前沪深证券交易所上市交易的债券主要有:国债、公司债、企业债、可转换债券和分离交易的可转换债券。

 

三、基金

证券投资基金是一种利益共享、风险共担的投资于证券的集合投资理财方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管(一般是信誉卓著的银行),由基金管理人(即基金管理公司)管理和运用资金从事股票、债券等金融工具的投资。基金投资人享受证券投资的收益,也承担因投资亏损而产生的风险。

目前,投资者可以选择的基金主要有封闭式基金、开放式基金、ETF、LOF基金等。


封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时,限定了基金单位的发行总额,筹足总额后,基金即宣告成立,并进行封闭,在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法,投资者日后买卖基金单位,都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。

 

开放式基金,是指基金规模不是固定不变的,而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。

 

ETF交易型开放式指数基金,又称交易所交易基金。ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合,这一组合中的股票种类与某一特定指数(如上证50指)包涵的成份股票相同,每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致,ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值,即“单位基金资产净值”。ETF的投资组合通常完全复制标的指数,其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。

 

LOF上市型开放式基金,是指通过深圳证券交易所交易系统发行并上市交易的开放式基金。LOF基金投资者既可以通过基金管理人或其委托的销售机构以基金份额净值进行基金的申购、赎回,也可以通过交易所市场以交易系统撮合成交价进行基金的买入、卖出。

 

四、权证

权证是证明持有人拥有特定权利的契约。持有者有权在权证到期时(或到期前)以约定的价格买入或卖出特定证券(通常是所对应的股票),或以约定的价格收取结算差价。权证中约定的股票通常被称作“标的股票”或“基础股票”。

 

权证的分类:

1、按照发行人的不同,权证可以分为公司权证和备兑权证。两类权证的最大区别是:备兑权证因发行人有相应的“基础股票”作质押备兑,所以不会扩大标的股票公司的股本。而公司权证行权后则会增加公司的股本,摊薄公司的每股收益,跟公司股东收益关系密切。

 

2、按照未来权利方向的不同,权证又可分为认购权证和认沽权证。 认购权证:持有人有权利(而非义务)在某段期间内以预先约定的价格向发行人购买特定数量的标的证券。 认沽权证:持有人有权利(而非义务)在某段期间内以预先约定的价格向发行人出售特定数量的标的证券。

 

3、根据权证持有人的行权方式可以把权证分为美式权证和欧式权证。 

 

美式权证:权证持有人在权证上市交易后至到期日之间的任何时间都可以行使其权利。有一种非标准的美式权证,业内也叫做百慕大式权证,这种权证可以在到期日之前某一段特定的日期内行使权利。

 

欧式权证:权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券。欧式权证是香港市场上最常见的权证类别,如目前市场上已经发行的宝钢权证就是欧式权证。

 

五、股指期货

股指期货:全称为“股票指数期货”,是以股价指数为依据的期货,是买卖双方根据事先的约定,同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。

 

股指期货的特征:

(一)价格发现功能。期货市场因其所需的保证金低、交易手续费便宜而具有极好的流动性,一旦有信息影响大家对市场的预期,会很快在期货市场上反映出来,并且快速传递到现货市场,从而使现货市场价格达到均衡。

 

(二)风险转移功能。股指期货的引入,为市场提供了对冲风险的途径。期货的风险转移是通过套期保值来实现的,如果投资者持有与股票指数相关的股票,为防止未来下跌造成损失,他可以卖出股票指数期货合约,即投资者通过股票指数期货空头与股票多头相配合,避免了总头寸的风险。

 

股票指数期货的功能可以概括为四点: 1、规避系统风险。 2、活跃股票市场。 3、分散投资风险。 4、可进行套期保值。