风险参数揭示

公司卖出开仓保证金的收取

标的为ETF的维持保证金

认购期权义务仓维持保证金 = [合约结算价 + Max(12%×合约标的收盘价 - 认购期权虚值，7% × 合约标的收盘价)] × 合约单位 × （1+浮动比例）

认沽期权义务仓维持保证金 = Min[合约结算价 + Max(12% ×合约标的收盘价 - 认沽期权虚值，7% × 行权价)，行权价] × 合约单位 × （1+浮动比例）

标的为ETF的开仓保证金

认购期权开仓保证金 = Max{上一日日终维持保证金，[权利金最新价 + Max（12% × 合约标的最新价 - 认购期权虚值，7% × 合约标的最新价）] * 合约单位 * （1+浮动比例）}

认沽期权开仓保证金 = Max{上一日日终维持保证金，Min[权利金最新价 + Max(12% × 合约标的最新价 - 认沽期权虚值，7% × 行权价)，行权价] * 合约单位 * （1+浮动比例）}

日常交易日上浮比例为20%；临近到期日上浮比例为30%，临近到期日为行权日当日及行权日前2个交易日。

其他注意事项：
1、开仓保证金可看作静态保证金（即上一日结算价计算的维持保证金）与动态保证金（即最新价计算的实时保证金）取大值。国联证券按开仓保证金水平扣减客户保证金可用余额，单腿义务仓持仓不因可构建组合策略或日终时可与权利仓对冲而免收或少收。
2、认购期权虚值=max（0，合约行权价-合约标的收盘价或最新价），认沽期权虚值=max（0，合约标的收盘价或最新价-合约行权价），维持保证金时合约标的取值为收盘价，实时保证金时取值为最新价。

公司组合保证金的收取

垂直价差策略组合保证金
（日间和日终一致）

认购牛市价差策略、认沽熊市价差策略 = 30

认沽牛市价差策略、认购熊市价差策略 = 行权价之差 * 合约单位 * 1.2 + 100

由于行权日前的第二个交易日日终交易所对垂直价差策略组合自动解除组合，国联证券自交易所自动解除组合前两个交易日起，提前按照解除组合后应收保证金水平收取维持保证金。

跨式、宽跨式空头策略
组合保证金（日终）

跨式、宽跨式空头策略组合保证金 = [Max(认购期权交易所日终维持保证金，认沽期权交易所日终维持保证金) + 维持保证金较低方的当日期权结算价 * 合约单位] * 1.2

跨式、宽跨式空头策略
组合保证金（日间）

跨式、宽跨式空头策略组合保证金 = Max[交易所组合维持保证金，Max(认购期权交易所实时保证金，认沽期权交易所实时保证金) + 保证金较低方合约的最新价 * 合约单位] * 1.2

由于行权日日终交易所对跨式、宽跨式空头策略组合自动解除组合，国联证券自交易所自动解除组合前两个交易日起，提前按照解除组合后应收保证金水平收取维持保证金。

风险值公式

监控线

公司盘中追保线

实时风险值1达到90%

公司盘中平仓线

实时风险值1达到100%

交易所即时平仓线

实时风险值2达到100%

公司盘后平仓线

公司维持保证金比例达到100%

交易所盘后平仓线

交易所维持保证金比例达到100%

限仓/强平标准

触及公司盘中追保线，即时限制开新仓；
T日触及公司盘中平仓线/公司盘后平仓线，且客户未在T+1日上午10:00前补足保证金或者自行平仓，使其实时风险值1低于公司盘中平仓线，国联证券有权在T+1日上午十点启动平仓；
触及即时平仓线：国联证券有权立即启动平仓；
T日触及交易所平仓线：且客户未在T+1日上午9:30前补足保证金或者自行平仓，使其实时风险值1低于公司盘中平仓线，国联证券有权在T+1日开盘后启动平仓。

违约金利率

资金交收违约的，国联证券有权按照应付资金不足部分的0.1%自违约日起逐日（自然日）向投资者收取违约金，并还有权按日（自然日）向投资者收取国联证券垫付资金的利息，该利息目前为年化2%，并同时有权暂不交付投资者不低于交收违约金额的应收合约标的。证券交收违约的，按标的收盘价计算的市值上浮10%进行现金结算，如投资者资金还是不足，国联证券有权参照资金违约利率计相应利息。

可取金额

行权指派冻结资金